1. Háttér és jogalap
A 163/2025. (VI.23.) Korm. rendelet 2025. június 24-én lépett hatályba, amely jelentős változásokat hozott a külföldi közvetlen befektetések (FDI) magyarországi ellenőrzési rendszerében. Az új szabályozás általános elővásárlási jogot biztosít a magyar államnak minden bejelentésköteles külföldi vállalatfelvásárlás esetében, ráadásul visszamenőlegesen is alkalmazandó a folyamatban lévő ügyletekre.
2. Az új elővásárlási rendszer
Az új szabályozás értelmében a magyar államot törvény erejénél fogva elővásárlási jog illeti meg minden olyan magyarországi vállalat esetében,
amelynek felvásárlása külföldi befektető által bejelentésköteles, és amelyre a nemzetgazdasági miniszter tiltó döntést hoz.
A rendszer fő jellemzői:
- Általános alkalmazás: az elővásárlási jog mostantól minden bejelentésköteles ügyletre kiterjed, nem csak a korábban külön kezelt napelemes szektorra.
- Hatály: az új szabályok a hatálybalépéskor már folyamatban lévő ügyletekre is érvényesek.
- Meghosszabbított határidők: a minisztériumi eljárás határideje 30-ról 45 munkanapra nő, és további három alkalommal 30 nappal meghosszabbítható.
- Elővásárlási határidő: tiltó döntés esetén az állam 90 napon belül élhet elővásárlási jogával.
3. Mikor bejelentésköteles egy tranzakció?
Külföldi felvásárlás akkor minősül bejelentéskötelesnek, ha az alábbi feltételek valamelyike teljesül:
- Legalább 10%-os tulajdonszerzés egy stratégiai ágazatban működő magyar vállalatban;
- Irányítást biztosító befolyás megszerzése (25%, 50% vagy többségi részesedés);
- Részesedésnövelés meghatározott küszöbértékek felett;
- Infrastruktúra, technológia vagy kulcsfontosságú eszköz megszerzése nemzetbiztonsági vagy közérdekű ágazatokban.
Stratégiai ágazatok közé tartoznak többek között:
- Energia, közművek
- Közlekedés, logisztika
- Honvédelem, haditechnika
- Mezőgazdaság, élelmiszeripar
- Pénzügyi és biztosítási szektor
- Infokommunikáció
- Egészségügy, gyógyszeripar
- Építőipar, kritikus infrastruktúra
Az ágazatok széles köre miatt jelentősen nő azon tranzakciók száma, amelyek FDI-ellenőrzés alá eshetnek.
4. Mit érdemes tudniuk a külföldi befektetőknek?
A magyarországi vállalatfelvásárlást tervező külföldi befektetőknek célszerű:
- Előzetes átvilágítást végezni az érintett ágazat besorolásáról és FDI-kötelezettségekről;
- Felkészülni a tranzakciós folyamat meghosszabbodására a kibővített vizsgálat miatt;
- Átgondolni a tranzakciós struktúrát az állami beavatkozás kockázatának mérséklésére.
